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[경제 안테나] 높아진 경기 침체 가능성

경제가 ‘롤링 리세션(Rolling Recession)’의 마지막 단계에 접어들면서 경기 침체 가능성이 커졌다. 하지만 연착륙의 가능성이 높다. 다만 경제의 가장 큰 부문을 차지하는 소비자 지출이 압박을 받고 있다는 신호가 보이기 시작했다. 소비자 지출은 경제 활동의 3분의 2 이상을 차지할 만큼 중요하다. 따라서 소비자 지출의 둔화는 매우 우려되는 일이다.     애틀랜타 연방준비은행에 따르면 지난해 4분기 연간 실질 소비자 지출은 전년 같은 기간에 비해 3.4%가 줄었고, 올해 2분기 역시 1.1% 감소한 것으로 추산된다. 이런 추세는 고용 악화, 부채 상승, 연체율 증가 등에 따른 것으로 이는 구매력 감소와 저축률 하락, 소비자 지출 방식의 변화를 초래하고 있다.     최근 몇 년간 다양한 분야에서 일자리 증가세가 둔화하고, 임금 상승률은 인플레이션에 미치지 못하고 있다. 이는 근로자의 실질 소득 감소를 의미한다. 특히 특정 산업은 기술 발전과 소비자의 기호 변화로 인해 일자리가 사라지고 고용 안정성이 저하되는 구조적인 변화의 시기를 맞고 있다.     노동 시장도 긱(gig) 이코노미와 파트타임 일자리가 대폭 늘어나는 등 큰 변화를 겪고 있다. 하지만 이런 일자리들은 전통적인 정규직에 비해 직업 안정성이 떨어지고 혜택도 미흡한 경우가 많아 종사자들의 재정적 불안정을 초래할 가능성이 높다. 또한 가용 일자리와 이에 지원한 인력의 능력 불일치로 인한 실업 증가도 문제다. 결국 이런 불완전 고용 문제는 소비자 지출과 소비 심리를 더 위축시키게 된다.     코로나19 팬데믹 이후 많은 지역에서 인플레이션이 임금 상승률을 앞지르면서 소비자 구매력이 감소했다. 기본적인 생활비 증가로 인해 많은 가정이 이전의 소비 수준을 유지하기가 어려워지고 있다. 가계 예산에서 주거비, 의료비, 교육비 등 필수 지출 항목의 비중이 커지면서 제품 구매나 서비스 분야에 대한 지출 여력은 줄어들고 있다.      생활비는 느는 데 비해 임금 상승은 정체 현상을 보이면서 저축률도 감소하고 있다. 많은 소비자가 생활비 충당을 위해 저축을 줄이면서 재정적 여유도 사라지는 양상이다. 저축률의 감소는 경제적 불확실성에 직면한 소비자들의 소비 방식을 더욱 신중하게 만들고 있다.     반면 크레딧카드 부채를 포함한 소비자 부채는 꾸준히 증가하고 있다. 현 생활 수준을 유지하기 위해 크레딧카드에 의존하는 소비자가 많기 때문이다. 이로 인해 월 페이먼트 부담이 커져 전체 소득 가운데 가처분 소득은 줄어드는 현상이 나타나고 있다.     부채의 축적은 양날의 검과도 같다. 처음에는 지출 증가로 소비를 촉진하지만  결국은 부채 상환을 위해 지출을 줄이는 상황으로 이어지기 때문이다. 이러한 추세는 현재의 재정적 압박을 반영할 뿐만 아니라 향후 긴축으로 인한 지출 감소로 이어질 수 있다는 신호이기도 하다.   경제적 압박감은 더 저렴한 제품을 대안으로 찾는 ‘트레이드 다운(trade down)’으로 소비자들을 이끌고 있다. 이러한 변화는 식료품부터 소매업에 이르기까지 다양한 부문에서 나타나고 있다. 소비자는 프리미엄 브랜드 대신 저렴한 가격의 제품이나 일반 브랜드를 선택하기 시작했다. 이러한 현상은 가계의 지출 억제에는 도움이 되겠지만 전체 지출 수준을 낮추고 마진이 높은 제품에 의존하는 비즈니스에는 타격을 주게 된다.     결론적으로 소비자 지출 약화는 경제와 개인 재정 상황, 소비 형태의 변화 등 복합적인 요인에 의한 문제다. 고용 불확실성, 부채 증가, 연체율 증가, 노동시장 변화, 구매력 감소, 저축률 하락, 소비자 행동의 변화 등이 모두 중요한 역할을 하는 것이다. 안타깝게도 연방준비제도(Fed)가 너무 오랫동안 고금리를 유지하는 바람에 이런 문제들은 더 악화했다. 경기 침체 가능성이 높아진 것이다. 손성원 / 로욜라 매리마운트대 교수·SS이코노믹스 대표경제 안테나 가능성 경기 소비자 지출 경기 침체 일자리 증가세

2024-07-17

일자리 증가세 둔화…실업률 상승

미국의 일자리 증가세가 둔화하고 실업률이 상승했다.   물가 상승을 자극하던 노동시장의 과열이 식어가고 있음을 시사하는 결과다.   노동부는 10월 비농업 일자리가 전월 대비 15만 건 늘었다고 3일 밝혔다. 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가 전망치 17만 건을 크게 밑돈 수치다.   10월 증가 폭은 고용이 ‘깜짝’ 반등했던 9월(33만6000건) 증가 폭의 절반에 미치지 못했고, 8월(18만7000건) 증가 폭과 비교해서도 크게 하락했다. 지난 12개월간 평균 증가폭(25만8000명)에도 크게 미달했다.   업종별로는 보건의료(5만8000건), 정부(5만1000건), 사회복지(1만9000건) 부문이 10월 고용증가를 이끌었다.   반면 제조업은 자동차 업계 파업으로 고용이 3만5000건 줄었다. 자동차 업계에서만 고용이 3만3000건 줄었다.   한동안 미국의 고용 증가를 지탱했던 여가접객업은 1만9000건 늘어나는 데 그쳤다. 지난 12개월간 평균 증가폭(5만2000건)에 크게 미치지 못한 규모다.   10월 실업률은 3.9%로 전월(3.8%) 대비 0.1%포인트 상승해 2022년 1월(4.0%) 이후 1년 9개월 만에 가장 높았다.   경제활동참가율은 10월 62.7%로 전월 대비 0.1%포인트 하락했다.   민간 부문의 시간당 임금은 34달러로 전월 대비 0.2% 올랐다. 1년 전과 비교해서는 4.1% 상승했다.   고용 증가 폭 둔화, 실업률 상승 등을 담은 이날 보고서 내용은 연방준비제도(Fed·연준)가 추가 금리 인상을 중단할 수 있다는 관측에 힘을 싣는다.   대량 해고를 유발하지 않은 채 고용시장 열기가 점차 식어가고 있다는 점에서 경제가 ‘골디락스’ 상태로 가고 있다는 전망도 더욱 힘을 얻을 것으로 보인다.   ‘골디락스’는 너무 뜨겁거나 너무 차갑지도 않은 적당한 상태를 가리키는 말로, 경제가 높은 성장을 이루고 있으면서도 물가 상승이 없는 이상적인 상황을 말한다.   모하메드 엘-에리언 알리안츠그룹 고문은 “10월 고용보고서에 대해 시장 분석가들은 골디락스 및 연착륙 시나리오에 부합한다고 특징짓는다”라며 “이는 주식과 채권 가격 모두 강세로 이어지고 있다”라고 말했다.   그는 “고용 증가폭이 시장 전망을 밑돌았지만 심각하게 떨어진 것은 아니어서 현 단계에서 성장과 고용에 큰 타격을 가하지는 않았다”라고 평가했다. 이하은 기자실업률 일자리 고용 증가폭 일자리 증가세 실업률 상승

2023-11-03

미국 노동시장 여전한 강세

가파른 금리인상에도 미국의 노동시장이 여전히 탄탄한 것으로 나타났다.   노동부는 3일 발표한 5월 고용 보고서를 통해 지난달 비농업 일자리가 39만 개 증가했다고 밝혔다.   이로써 미국의 일자리 수는 17개월 연속 증가세를 이어갔다.   지난달 일자리 증가폭은 블룸버그통신이 집계한 전문가 전망치 31만8000개를 훌쩍 넘어섰다.   다만 전월(43만6000개)보다는 증가세가 둔화해 최근 13개월 만에 가장 증가폭이 적었다고 마켓워치가 전했다.   언론들은 연방준비제도(Fed·연준)가 인플레이션을 잡기 위해 강도 높은 통화긴축 정책으로 전환했음에도 여전히 기업들이 경제 전망을 낙관하면서 고용을 늘린 결과라고 분석했다.   업종별로는 레저·접객업에서 8만4000개, 전문사무서비스업에서 7만5000개, 물류·창고업에서 7만5000개, 건설업에서 3만6000개의 일자리가 각각 늘어났다.   5월 실업률은 3.6%로 3개월 연속 같은 수치를 유지했다.   최근 실업률은 1969년 12월 이후 반세기 만의 최저치였던 2020년 2월(3.5%)과 거의 비슷한 수준이다.   연준이 고용 회복의 척도로 가장 주목하는 지표인 경제활동참가율은 62.3%로 소폭 상승했다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태 직전인 2020년 2월보다는 1.1%포인트 낮은 수준이다.   시간당 평균 임금은 전월보다 0.1달러(0.3%) 오른 31.95달러로 집계됐다. 전년 동월보다 5.2% 증가해 4월(5.5%)보다는 임금 급등세가 다소 꺾인 모습을 보였다.   이날 보고서는 노동시장의 강한 회복세가 지속되고 있음을 시사하지만, 40년 만의 최악 인플레이션을 억제하기 위한 연준의 고강도 긴축 기조를 고려하면 향후 고용 관련 지표들이 다소 악화할 것이라는 전망이 우세하다.   특히 건설·부동산과 같이 금리에 민감한 업종에서는 노동 수요가 약해질 가능성이 크다고 블룸버그통신은 내다봤다.   또 이미 실업률이 역대급으로 낮은 상황에서 전체 실업자 수가 팬데믹(전염병의 세계적 대유행) 이전 수준으로 돌아간 뒤에는 일자리 증가세가 둔화할 수밖에 없을 것으로 예상된다.   5월 전체 실업자 수는 600만 명으로 코로나19 사태 직전인 2020년 2월 570만 명과 큰 차이가 나지 않는다. 김은별 기자 [email protected]미국 노동시장 일자리 증가세 신종 코로나바이러스 고용 보고서

2022-06-03

뉴욕시 일자리 회복 더디다

뉴욕시 일자리 회복이 여전히 더딘 것으로 나타났다. 전국과 비교할 때 일자리 증가세는 절반에 그치고 실업률은 두 배에 이른다.   뉴욕시 발표에 따르면 4월 한달간 시 전역에서 총 2만4700개의 일자리가 증가한 것으로 나타났다. 이같은 일자리 증가는 레저 및 접객업이 주도했다. 총 증가분 2만4700개 중 레저 및 접객업에 해당하는 일자리가 1만8000개를 차지했다. 호텔업과 공연예술업 등 관광 관련 업종의 일자리 증가도 눈에 띄었다.     이로써 4월까지 올해 누적된 일자리 증가분은 총 5만8000개로 집계됐다.     하지만 이는 전국 대비 절반 수준의 증가세다.     전국적으로 올해 들어 3% 남짓한 일자리 증가세를 보인 데 반해, 뉴욕시에서 증가한 일자리 수는 전체의 1.5% 수준에 머문 것이다. 전국적으로 팬데믹으로 잃은 일자리의 95%를 회복했지만, 뉴욕시에서는 73%를 회복하는 데 그쳤다.     뉴욕시 4월 현재 실업률은 6.4%로, 지난 1월의 7.6%에 비해 1.2%포인트 하락했다. 하지만 전국 실업률 3.5%와 비교하면 거의 두 배에 이른다.       뉴욕시에서는 이같은 속도의 회복세가 이어질 경우 2024년 여름에 가서야 팬데믹 이전의 470만개 고용 수준에 도달할 것으로 전망하고 있다.     하지만 실제 회복이 예측을 밑돌 수 있다는 우려도 있다.     금리 인상, 인플레이션 지속, 주식시장 경색 장기화로 월스트리트나 일부 기술기업의 일자리가 축소될 가능성이 있기 때문이다. 실제로 최근들어 펠로톤 등 일부 기술기업이 실적 부진을 이유로 해고를 단행했다.     또 하나는 여전히 지속되고 있는 구인난 문제다.     뉴욕접객업연맹 측은 “문제는 일자리가 아니라 사람 부족”이라고 지적했다. 식당업의 경우 모든 구인공고가 적정 인력을 채용한다고 가정할 경우 팬데믹 이전의 일자리 수를 넘어설 것이라는 분석이다.     여전히 미진한 사무실 복귀가 회복을 더디게 할 수도 있다.       이번달 들어 구글 맨해튼 첼시 오피스 측은 1만명에 달하는 직원에게 주 3일은 필수적으로 출근할 것을 요구했다.     하지만 현재 맨해튼에서 주5일 근무하는 사무직은 단 8%에 머문다. 전체 사무실 점유율은 39% 수준으로, 빈 사무실이 주요 경제활동 활성화를 막는 주요 원인으로 지적된다.  장은주 기자일자리 회복 뉴욕시 일자리 일자리 증가세 일자리 증가분

2022-05-20

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